Credence Uafhængig Advisors Eurozonen brug for en utraditionel tilgang til sin økonomiske krise ved Charlie Naylor

Inden for eurozonen, har det Beena lang tid siden levestandard var på top.

Eksempelvis theliving standarderne var sidst på deres højdepunkt i 1997 i Italien, 2000 i Cypern andPortugal, 2001 i Grækenland 2003 i Spanien og Irland og 2006 i Frankrig. Ud ofall eurolandene reddet ud, da euroområdet gældskrise, Italien hasbeen det eneste land at være vidne til de værste præstationer og er nu i finalstages sine to tabte årtier.

Sidste fredag, ved hisspeech på Jackson Hole symposium, Mario Draghi den italienske ansvarlig for DE EUROPÆISKE Centralbank understregede på behovet for mere vækst-venlige policies.He yderligere gik på at gøre en ugunstig kontrast mellem euroområdet og Theus. For eksempel under den store recession i 2008-2009, både USA og eurozonewitnessed en stigning på fem procentpoint i arbejdsløsheden. Imidlertid har ledigheden siden faldet med fire procentpoint i USA, men er stillmore end fire point højere for euroområdet. Desuden USA iswitnessing en stigning i væksten i år efter at være blevet ramt af weatherin vintersæsonen, mens den i euroområdet, at væksten er gået i stå, sammen med voksende deflationspres.

Den mest vulnerablethreats til euroområdet i øjeblikket er både økonomisk og socialt.

økonomisk trussel isthat langvarig stagnation sammen med decideret deflation eller meget lavt inflationputs pres på allerede strakt offentlige finances.This er fordi inflationen nedsætter gældsbyrden, mens deflationincreases det. . Når det kommer til lande som Italien, hvor den nationale gæld ismore end 100% af det årlige nationale output, holde renten høj couldeventually blevet uholdbar

når det kommer tosocial trussel; høj arbejdsløshed fører til social uro i samfundet, såsom asthe ene ses i Ferguson, Missouri for nylig. I øjeblikket uligheden levelsare ikke så høj i Europa som i USA. Dog kan de blive så overarbejde. Derfor stagnation i økonomien, meget høje niveauer af unemploymentand øget koncentration af rigdom er de vigtigste årsager til social uro andprevent opnå social harmoni.

En af grundene fodermidlerved langsommere vækst i euroområdet i forhold til USA er, at USA har opstår befolkning mens Europa ikke gør. Derfor er en mulighed er at sortere outEurope strukturelle problemer.

På den anden side, eurozonehas en masse love, som forhindrer den fulde gennemførelse af det indre marketand sidst fungere som en forhindring for vækst. Disse omfatter over-restrictivelabour love, for mange protektionistiske tendenser og for meget bureaukrati.

Nøjsomhed er beenused af Tyskland som et vigtigt redskab til at tvinge uvillige regeringer i SouthernEurope at omfavne strukturreformer. I øjeblikket Tyskland ønsker at imposeausterity på Frankrig. Men Draghis kommentarer på Jackson Hole tyder thatausterity hjælper ikke strukturreformer, i stedet Tyskland becomingisolated. Endvidere ifølge økonom Vicky Pryce, nøjsomhed er turningEurope ind i en stor debitors fængsel.

Selv ECB har nowaccepted at det ville have været bedre at have fulgt den amerikanske approachto gendanne fra recessionen uden at bekymre sig for meget om, hvor meget moneythe Federal Reserve var udskrivning eller størrelsen af ​​budgetunderskuddet.

Når vi sammenligner på et økonomisk opsving i USA og euroområdet, er det vigtigt at bemærke, at theeurozone ikke bagud kun på grund af forskellen i populationsize og vækst, men . på grund af strammere finanspolitik for længe, ​​det ECBbeing langsom og uvillig til at prøve noget andet ligesom Fed, Bank ofEngland og Bank of Japan

Som set tidligere, vil Europa ikke tage en dristigere tilgang; snarere det vil tage små steps.Things såsom statens finanser vil blive udnyttet til vækst, såsom forinfrastructure bygning. Budget regler kan være midlertidigt lempes til allowcountries at køre med underskud på over 3% af BNP (bruttonationalproduktet) uden at udsætte muligheden for sanktioner. Da tyskerne er enige, ECB willannounce et beskedent kvantitative lempelser program; at købe obligationer i bytte formoney fra bankerne til at øge strømme af kredit omkring eurozoneeconomy.

Vi ved ikke, whetherthis vil løse problemet eller ej. Men dette vil bestemt ikke gøre anyharm. For sikker på det ikke er den komplette løsning. De europæiske banker er badlyrun og var endnu værre end deres britiske og amerikanske kolleger, evenyears før krisen. Som et resultat de er langsomme til at rejse kapital og repairtheir balancer.

Som for QE, da ithas ikke fungerede godt, især i USA eller England, hvor bankerne er i abedre form. Derfor vil en ECB QE være mindre effektive givet currentStatus af de europæiske banker. Salg Eric Lonergan (alondon baseret hedge-fond manager) og Mark Blyth (økonomi professor ved BrownUniversity) har foreslået en alternativ trykke penge og uddele itstraight til folk og skære mellemmanden. For at dæmme op for stigende ulighed, Lonergan og Blyth foreslå, at centralbankerne direkte bør give en chequeto hver husstand i stedet for at føre en politik, der rampe op aktivpriser andmake det finansielle system mindre stabil. Fordelen ved dette er, at peoplewould bruger i stedet for lageret, ligesom bankerne. Som for inflationarypressure, kan højere renter skal bruges til at imødegå dem.

Det er vigtigt tonote at Tyskland ikke ville tillade en sådan plan, fordi Angela Merkel considersa minder om den 1923 hyperinflation.

Draghi selv isaware om behovet for en ny anderledes tilgang og forbereder moreunconventional foranstaltninger

Credence uafhængige rådgivere

.

Emaar Boulevard Plaza, Level 14,

Burj Khalifa Downtown,

POBox 334155, Dubai, UAE

E-mail:

[email protected]

Telefon:

+971 (0) 4439 4280

Hjemmeside:

http://credence-wealth.com/

Twitter Side:

https://twitter.com/Credencewealth

Facebook-side

: https://www.facebook.com/credenceindependentadvisors

Behance Side:

https://www.behance.net/credence-wealth/