Dot com Fænomen: .com eller .con? af Hartley Bernstein

I 1711 var der ingen New York Stock Exchange. Ingen NASDAQ. Ingen Chicago Board of Trade. Alligevel Første jarl af Oxford havde en genial idé. En gruppe af handlende ville påtage sig den nationale gæld i Storbritannien. Til gengæld ville de modtage ca. 6% i rente (en fyrstelige sum på det tidspunkt). Og som en bonus for deres service til konge og land, blev de handlende tildelt rettighederne til britisk handel i Sydhavet og Sydamerika. Med visioner af rigdom, som skal høstes fra disse værdsatte handelsruter, de handlende dannede Sydhavet Company. I 1770, søger at cementere deres hold på handelsruter, tilbød de at antage hele British National Debt, $ 150.000.000 i amerikanske dollars (ingen sølle sum i disse dage). Investorerne oplevede dollartegn (pund tegn virkelig). Hvis disse handlende skulle samle formuer, offentligheden ønskede i. Snart offentlige investorer begyndte at købe aktier i Sydhavet Company. De små fyre var ikke til at stå ud. Meget hurtigt, at værdien af ​​South Seas Company bestand tidoblet. Investorerne begyndte at shoppe for toppen af ​​den linje vogne og heste (de Rolls Royces, Porscher og Ferrarier i det 18. århundrede).

Og så var det slut. Insidere på South Seas Company udsolgt og bestanden tumlede. Sydhavet boble, som den nu kaldes, havde briste. Tusindvis af investorer blev udslettet.

Flash Forward

Husk vej tilbage til 1980'erne og begyndelsen af ​​1990'erne? Tilbage, når noget biotek var en varm investering? Eller har du huske Tandy, Dell sin dag? Eller mere for nylig, Iomega? Eller måske Coleco og Atari? Hot bestande, der red den sidste bølge af high-tech entusiasme. Nå, de biotechs vendte tilbage til jorden, efterlod et par solide selskaber og et væld af sårede investorer. Disse tidlige techs? Gået eller ædt op. Kun de stærkeste overlevede. Der er en lektie der lige som der var 200 år siden. Spørgsmålet er - har nogen lært

Jo mere tingene forandrer ...

Velkommen til en alder af internettet?. Hvor lagerværdier skyrocket i en enkelt handelsdag, derefter trække sig tilbage til lavere niveauer i samme hæsblæsende tempo. Hvor fundamentale ignoreres og pris til indtjening nøgletal læses som postnumre. Aktiemarkedet har set sin andel af frenzies, men ingen har befalet den opmærksomhed, eller ren dollar værdi af internettet fænomen. Fascinationen med .com virksomheder kan bare være en forbipasserende fancy, men for øjeblikket er det passerer med en hævn

i et år nu formlen har været enkel -. Bare tack et .com på enden af ​​en firma, og investorer pludre det op som piratfisk på en vanvid. Du har set historierne, og så bestandene. En virksomhed (gammel eller ny, det gør ikke meget stof) annoncerer sin "internet strategi" - en strategisk alliance med "etablerede" internet-virksomheder, en e-handel site, eller bare en hjemmeside under opbygning - og dens lager pludselig begynder at klatre. Nogle gange hurtigt, og nogle gange i et langsommere tempo, men næsten uden undtagelse i den samme retning. Investorerne har lagt megen vægt på det faktum, at en hjemmeside alene ikke garantere indtægter, oversætte til overskud eller retfærdiggøre dramatiske lagerbevægelser.

Og mens nogle af luften er lukket ud af internettet ballon i seneste uger, er der ingen grund til at tro, at fascination af Internet bestande forsvinder helst snart. For en grund. Der er for mange penge, der skal foretages sælge visioner af Internet rigdom.

ægteskab lavet i cyberspace

Det er blevet en næsten daglig begivenhed. En virksomhed udsender en pressemeddelelse et "partnerskab" eller "strategisk alliance" med Yahoo, AOL, Excite, Lycos, Amazon.com eller en af ​​de andre anerkendte Internet navne. Ledelsen kan næppe indeholde sin begejstring. Virksomheden er ved at høste frugterne af sin nye forhold. Dette kan kun betyde store ting. Du kan være sikker pressemeddelelsen vil beskrive i detaljer, må den vellykkede historie af selskabets nye internet partner.

Ikke være for imponeret. Der er tusindvis af disse partnerskaber. For det meste, de er der for at spørge. Bare logge på en af ​​de søgemaskiner og se for dig selv. Du kan registrere din hjemmeside på en etableret søgemaskine med blot et par klik med musen.

Eller du kan linke op med en af ​​de bedre kendte e-handels-websteder lige så nemt. Yahoo, for eksempel, kan du åbne en butik på Yahoo Shopping på omkostninger spænder fra $ 100 til $ 300. Voila, du har indgået en "strategisk alliance" med et milliard dollar corporation. Scary som det synes, de fleste af de kapret internet partnerskaber beløbe sig til lidt mere end det. Være på vagt

genopfinde hjulet? NAH. JUST SELSKABET

Hvorfor holde fast i den gamle kedelige forretning. Nogle virksomheder har set fremtiden - og det er internettet. Et kort kig på et par af de nyankomne er lærerigt:

VIVA Zapata (undskyld til Marlon Brando)

Zapata Corp startede som et olieselskab, skiftede til mad forarbejdning i 1980'erne og trådte internettet arena i 1998. Det var på udkig efter meget større fisk. Efter at have startet beskedent med købet af to ligegyldige web magasiner i begyndelsen af ​​1998, Zapata lavede en bodacious købstilbud på Excite maj 1998 til 1700000000 $ (om en præmie på Excite markedspris 20%). Excite tog ikke tilbuddet meget alvorligt. Heller ikke Wall Street analytikere - på det tidspunkt, markedsværdien af ​​Excite var over fem gange større end for Zapata. Forståeligt, Excite afviste Zapata tilbud.

Afvisning ikke afskrække Zapata. Fast besluttet på at blive en Internet tilstedeværelse, tilbød selskabet at købe eksisterende websteder for kontanter og Zapata lager. På 6 juli offentliggjorde selskabet, at det havde indgået Letters of Intent at erhverve enogtyve web-stedet. Investorerne reagerede og Zapata bestand steg. Markedet trak sig tilbage, da Zapata oplyses i oktober, at det havde aflyst alle Letters of Intent på grund af bekymringer om fremtiden for internettet.

Som Zapata bestand vansmægtet ledelse tilsyneladende genvundet troen på internettet. Selskabet annoncerede i december 1998, at det ville genoplive sine planer om at erhverve eksisterende Internet-virksomheder. Bestanden reageret. Det gik op igen, når selskabet annoncerede i april 1999, at det ville udskille sin Internet forretning, Zap.com, til sine aktionærer

For Zapata, synes det, internettet er stedet at være. - i hvert fald for nu (Vores StockWatchdog, Radar, tager en mere detaljeret kig på Zapata i Stock eller schlock). Vejviser

MANIA'S MEET

Perfumania opererer mere end 280 detailforretninger, der sælger en bred vifte af parfumer, sæber og andre duftende genstande. I december 1998 annoncerede Perfumania det ville begynde at sælge sine produkter på et nyt hjemmeside samt. Selskabet udbasuneret også en alliance med Yahoo, den etablerede søgemaskine. Perfumania var at møde Internet mani. Perfumania lager reagerede på meddelelser ved at øge i værdi fra under $ 3,00 per aktie i midten af ​​december til næsten $ 14 ved udgangen af ​​januar 1999. (Stock WatchDog tager et nærmere kig på Perfumania i Stock eller schlock).

Nu er det rigtigt, at Perfumania hjemmeside kan tilgås via Yahoo Shopping. Det har endda en fremtrædende placering blandt de 165 parfume sælgere, der er anført der. Men det er også rimeligt at konkludere, at der ikke var grundlag i januar 1999 for at bestemme virkningerne af denne Internet strategi på selskabets rentabilitet, nu eller i fremtiden.

Perfumania lager steg igen i april 1999, da det annoncerede en børsintroduktion for perfumania.com hjemmeside. Investorerne reagerede endnu en gang den 7. juni, hvor selskabet frigivet yderligere planer om at hæve $ 15- $ 20000000 gennem børsnoteringen.

Nu, medmindre du har en bunden og snuse computerskærm, kan du spekulerer på, hvordan, som et praktisk anliggende kan forbrugerne vælge parfume og duftende sæber over internettet, især hvis de ikke allerede kender og bruge elementer. Men lad de detaljer til side. Det er internettet baby.

MAD OM WEB

I det mindste perfumaniacs har et fuldt operationelt hjemmeside. Andre nye "Internet" virksomheder har ingen steder overhovedet (deres sites er "under konstruktion."), Eller steder, der tilbyder marginal oplysninger, få produkter og ringe chance for umiddelbare indtægter, langt mindre overskud.

Én indrejse i Internettet "familie" er amerikansk Fordele Group (AbfG), et selskab, der tilbyder en af ​​de mere usædvanlige virksomhedssammenslutninger. AbfG fortæller investorerne, at det startede som et mineselskab, med safir minedrift interesser i Republikken Madagaskar, men "hurtigt indså" potentiale af internettet.

AbfG siger, at det bevarer stadig sin minedrift interesser, selv om det nu opererer en e-handel website-RodeoIsland.com. RodeoIsland har seks butikker, der tilsammen tilbyder en håndfuld produkter. Dette har ikke forhindret selskabet fra udråber sin Internet tilstedeværelse ved enhver lejlighed. Nu er det tilbyder endda web site design, "live" Internet udsendelser og selvfølgelig, mulighed lease plads på RodeoIsland. (Vi tager et nærmere kig på AbfG i Stock Watchdog).

Erfaringer

Der er en lektie at lære her. En virksomheds fortid forretning betyder ikke noget. Heller ikke historiske salg eller positive økonomiske resultater. Nej. En simpel pressemeddelelse annoncerer en "state of the art" hjemmeside, erhvervelse af en Internet relateret virksomhed (uanset hvor tangential forholdet), eller en strategisk alliance med en etableret Internet selskab (dog svag eller ligegyldige) og investorinteresse frynsegoder op. Det er svært ikke at hoppe ombord. Især når du ved, at nogle af de internet-spillere vil være omkring i det lange løb. Men hvilke? Din bedste beskyttelse er at se hårdt, før du springer i - forskning, forskning og mere forskning. Med dette i tankerne tilbyder vi en checkliste. Ti spørgsmål, du skal spørge, før du investerer i en ny "Internet" venture:

1. Har virksomheden allerede har en Internet virksomhed eller en, der egner sig til e-handel (ligesom en butik eller katalog)?

2. Har virksomheden haft succes med sine øvrige erhvervsprojekter?

3. Kan du nemt få økonomisk information om selskabet?

4. Er virksomheden udråber sine "aftaler" med velkendte Internet navne som Yahoo og AOL?

5. Hvem er de mennesker, der er involveret? Hvad er deres track record for nye ventures?

6. Har virksomheden sat rimelige mål for sin Internet forretning, eller er det ud at erobre verden?

7. Er der allerede er etableret, godt-finansierede virksomheder på internettet gør det samme virksomhed?

8. Må insidere pludselig sælge deres lager efter internettet annonceringen.

9. Har virksomheden handle på sin plan hurtigt? Eller har planer bare hængende og generere en serie af pressemeddelelser?

10. Er det videregive din lugt test?

Det burde få dig i gang. Du vil tænke på mere. Bare husk, så sikkert som Sydhavet flow, boblen en dag vil briste.