BBX roadshows af Hartley Bernstein

Den foreslåede nye Bulletin Board Exchange (BBX) har taget sin show på vejen. Den BBX holdet har været på rejse rundt i USA (og Canada) for at sætte udstedere, prisstillere og investorer med den nye udveksling, der er planlagt til at fortrænge OTC Bulletin Board engang næste år. Securities and Exchange Commission stadig skal give sin stempel, men BBX synes klar til at rulle - ansøgningsskemaer er allerede trykt og klar til at mail, når SEC giver dens okay

BBX vil indeholde kvalitative notering standarder. og en elektronisk handelssystem efter NASDAQ-modellen. Selvom BBX virksomheder ikke vil være forpligtet til at opretholde minimumslagre aktier priser, indkomst eller aktiver, vil sandsynligvis indføre en uoverstigelig barriere for mange af de virksomheder, nu handler på OTC Bulletin Board de øgede notering krav. (For en fuldstændig gennemgang af de foreslåede BBX notering krav og handelsregler, læse BBX - En bedre Bulletin Board og BBX - Trading Regler).

På baggrund af nyere lovgivning og lovgivningsmæssige regelfastsættelse, bør disse regler fortsat udvikle sig. For eksempel, mens BBX har foreslået, at hvert selskab revisionsudvalg skal bestå af et flertal af uafhængige direktører, den Sarbanes-Oxley Act af 2002 kræver, at alle medlemmer af revisionsudvalget være uafhængig.

Som et praktisk anliggende Hvad vil det betyde for investorerne? Offentligheden bør drage fordel af forbedrede oplysningskrav, realtid overvågning og regler corporate governance, der kræver aktionærernes godkendelse for væsentlige virksomhedstransaktioner. Market makers vil være forpligtet til at opretholde citater på begge sider af markedet - køb og sælge.

Måske vigtigst, vil BBX gennemgå de lovgivningsmæssige og retshistorie af officerer, direktører, projektledere og væsentlige aktionærer, og afgøre, om notering er i offentlighedens interesse.

Alligevel vil investorerne fortsætte at have bekymringer. Mens market makers vil være forpligtet til at indberette deres kort position i BBX aktier på månedsbasis, den BBX medgiver, at det ikke kan pålægge det samme krav på ikke-NASD medlemsfirmaer. Det betyder udenlandske børsmæglere - herunder dem i Canada - kan have ikke-offentliggjort korte positioner i BBX lagre

Og mens BBX vil anvende, at den offentlige interesse test nynoteringer, som et praktisk anliggende, vi spekulerer på, hvordan. den BBX vil være i stand til fuldt ud at gennemgå baggrunden for hver officer, direktør og kontrollerende aktionær i den første bølge af ansøgere. I august 2002 var der 3,753 selskaber noteret på OTC Bulletin Board. Antages det, at kun halvdelen af ​​de virksomheder, der er ansøgt om BBX registrerede enhed, hvordan kan BBX muligvis forventes at grundigt undersøge hver enkelt sagsøger? Hvor mange BBX medarbejdere vil blive tilknyttet til denne gennemgang? Er de forventede at indgå de første anmeldelser på enhver fremskyndet tidsplan? Det virker som en umulig opgave.

Investorerne vil også være optaget af den skæbne af disse OTC Bulletin Board virksomheder, der ikke gør det til BBX. I de sidste mange år har OTC Bulletin Board påkrævet børsnoterede selskaber at indgive periodiske rapporter og reviderede regnskaber med SEC. Det betyder, at offentligheden er sikret adgang til rettidig, væsentlige oplysninger om disse enheder. Individuelle investorer ofte stole på disse oplysninger, og dens fortsatte tilgængelighed, når du vælger at investere i OTC Bulletin Board bestande. myHotelVideo.com: Nu, alt dette kunne ændre. Når OTC Bulletin Board forsvinder, vil de ikke-BBX selskaber forvist til Pink Sheets - en privat køre handelssystem, som ikke har nogen krav notering. Det betyder, at de tidligere OTC Bulletin Board selskaber kan vælge at stoppe arkivering offentlige rapporter - investorer en værdifuld kilde til information fratage.