Den rentenedsættelse cyklus er kun lige begyndt af Icici Prumf

Når Reserve Bank of India (RBI) holdt referencerenten repo satser firmaet på 8% for de fleste af 2014 obligation fundswere ikke modtager megen investor opmærksomhed, til trods for at vi weresanguine på obligationsmarkedet. Det ideelle tidspunkt at investere i obligationsafdelinger er whendebt ikke gør godt.

Tidligt i 2015 RBI overraskede themarket med to hurtige rentenedsættelser i successive måneder tager benchmark reporate til 7,5%, og sende obligationsmarkedet skyhøje. Dette kørte gæld fonde higherand mest lang tenor indkomst midler er blevet udstille ovenfor averageperformance.

Nu hvor rentenedsættelse cyklus isalready undervejs, har det ideelle tidspunkt til at investere i gæld fonde forbi os? Dodebt midler stadig har potentiale til at levere afkast? Ja, fordi there'senough dampen stadig tilbage på markedet for gælden, og investorer bør stadig få omDEN sovs toget. Her er hvorfor.

RBI havde sagt, at det ville målrette aConsumer Price Index (CPI) inflation på ca. 6% for januar 2016. Senest har theCPI inflationen ligget på en nuance over 5% i gennemsnit for de pastthree måneder. Den februar 2015 CPI nummer er kommet ind på 5,37%, hvilket isslightly højere end januar 2015 s 5,19%.

På betalingsbalancens løbende poster er around1.6% af bruttonationalproduktet (BNP). På $ 56-57 per tønde, Brent råolie oilprices nu lavere end sidste år, sparer den indiske økonomi milliarder ofdollars i import regninger og sænke de løbende poster. I et fewquarters fra nu, regeringen forventer dette underskud for at komme ind i en surpluszone.

Når de fleste globale valutaer er reelingagainst en stærkere dollar, er rupee været i besiddelse konstant på 62.00-62.60against dollaren. Som et resultat af den velopdragne rupee og lavere inflation, RBI havde plads til at sænke renten, overraskende med i alt 50 basispoint (bps), i første kvartal. (Et basispoint er en hundrededel af et percentagepoint.)

Mens går isgood

Disse er ikke den sidste af de ratecuts. Der er en stor sandsynlighed for, at RBI vil nedsætte renten yderligere ved aboutanother 50 bps, i løbet af et år. Med den makroøkonomiske environmentjust ret, der er støtte til en nedadgående kurs cyklus. Betalingsbalance deficitgetting ind overskydende område vil give nok grund til yderligere ratecuts.

Inflationen er væsentligt undercontrol 100 bps lavere end RBI mål på 6% for januar 2016. WholesalePrice Indeks inflationen i negativt territorium, kommer på -2,0% forFebruary. Sidste år havde ingen troede, at denne kritiske målestok ville dipinto den negative territorium.

Den 10-årige statspapir (G-sec) -a nøglen benchmark at vide rente tendenser i økonomien-er nede significantlyin det forløbne en år . Den 10-årige G-sek Udbyttet var tættere på 9% denne gang lastyear, og er i øjeblikket svæver på omkring 7,75%.

Tid for gæld tobloom

Når satserne vil blive skåret præcist isanyone gæt, men det faktum, at vi er på vej i den retning sætter debtfund investorer i et sweet spot. De fleste bruger gæld fundsfor kun to af dens funktioner. Den ene, som disse midler har fastforrentede værdipapirer, de udgør en del af indkomsten planlægning af en person. To, gælden investmentsprovide en tiltrængt diversificering mod andre mere risikable aktivklasser. Men turen tredje aspekt af en obligation fond er, at det kan give anstændige påskønnelse, ata tid, hvor renten er inching lavere.

Hvis du er en nyere investor i debtfunds, er det tid til at skynde og gøre de fleste af de gode miljø. Den 10-yearbenchmark kunne være omkring 7% -mærket i omkring et år. Investorerne har theopportunity nu, fordi renten er fortsat højere; når den startsdipping, vil muligheden glide væk.

Investorerne nødt til at se ud forchoppiness, især i den internationale økonomi som dollaren gainsstrength og den amerikanske Federal Reserve ventes at stramme sin let moneypolicy. Men denne gang, RBI er mere forberedt på en stramning i den amerikanske økonomi, og det er sandsynligt at vente og overvåge det internationale miljø beforesignalling rentenedsættelser. Det bør give investorerne nok tid til at investere i debtfunds.

volatilitet i andet aktiv classescould også køre flere investorer i retning af gældsinstrumenter i de kommende months.Investors der foretrækker en konservativ portefølje bør gøre brug af dette vindue ofopportunity, da det ikke kan vare længe. Obligationsafdelinger med en højere gennemsnitlig durationare bedre placeret i en nedadgående kurs cyklus. Men for dem, der søger at diversificere, kan en gældsportefølje krydret med mellemlang og lang sigt obligationsafdelinger være en goodcombination så godt.

Denne artikel har alsobeen offentliggjort i MINT avisen på 2 April 2015.