Grænser for videregivelse ved Hartley Bernstein

han Securities and Exchange Commission har foreslået regler, der ville kræve forbedret videregivelse af virksomhedernes ledere, direktører og kontrollerende aktionærer. De nye standarder, hvis de tidligere mønstre, ville give et klarere billede af de mennesker, der kører offentlige virksomheder - men de vil åbne et tilstrækkeligt vindue på alt for skumle verden af ​​skuffeselskaber og penny bestande .

De foreslåede ændringer vil gælde for videregivelse i proxy og information udsagn, periodiske rapporter og andre offentlige høvle. De ville kræve klarere, mere komplet offentliggørelse af al kompensation modtaget af virksomhedens vigtigste officerer, sammen med en redegørelse for selskabets oplysningsforpligtelser politik. Forslagene vil også opdatere, tydeliggøre og udvide bestemmelserne oplysningskrav vedrørende til relaterede persons transaktioner. Desuden er de til formål at give bedre information om de vigtigste økonomiske relationer mellem virksomheder og deres ledere, direktører, signifikante, medarbejdere og deres familier.

Hvordan vil det påvirke oplysninger vedrørende shell selskaber og private virksomheder, der kommer ind den offentlige markedsplads gennem omvendte-fusioner Oplysninger om disse selskaber, og de mennesker, der kontrollerer dem, har været sparsom - trods nye regler, der blev vedtaget næsten et år siden, der kræver betydeligt mere omfattende offentliggørelse, når en omvendt fusion finder sted. Efter de nye regler, er en privat virksomhed, der erhverver en shell forpligtet til at indgive en formular 8-K, der indeholder den samme detaljerede oplysninger, som ville indgå i en registrering erklæring til en børsintroduktion. . Se SEC Ordrer Mere Oplysning af Shell Virksomheder

De seneste forslag ville kræve mindre virksomheder - formentlig inklusive MicroCap selskaber - at give omfattende fortælling offentliggørelse af udøvende kompensation, sammen med tabeller beskriver finansielle priser, udestående optioner og direktør kompensation. Sådanne øgede oplysninger er velkomne og nødvendige, men de er ikke sandsynligt, at løse de situationer, hvor virksomhederne bevidst skjule oplysninger, eller hvor kontrol er investeret i enkeltpersoner eller enheder, der ikke også direktionen eller bestyrelsen for selskaberne.

Og her er den største fangst. Offentliggørelse vil blive styrket - men kun for de virksomheder, der allerede give offentligheden oplysninger om deres aktiviteter og økonomi . Virksomheder, der ikke fil regelmæssige rapporter - og det ville omfatte en langvarig liste over selskaber noteret på Pink Sheets - vil fortsætte med at operere bag et slør af hemmeligholdelse. Disse virksomheder er ikke tvunget til at orientere investorer materielle udvikling, eller til finansielle rapporter, der attesterer deres finanspolitiske sundhed. Detaljerne i deres kompensation politikker forblive et mysterium.

Investorer, der er fascineret af sådanne enheder vil fortsætte med at stole på sparsomme oplysninger og salgsfremmende puffery, aldrig vide med sikkerhed, der kører og styrer virksomhederne, eller bare hvordan de gør. Salg

Investorer kan kun håbe, at de regulatoriske politiet snart vil vende deres opmærksomhed på denne Netherworld af ikke-rapportering selskaber. Virksomheder bør ikke være "offentlig" kun af navn. Hver offentlig enhed bør være forpligtet til at fungere på en gennemsigtig måde, og at stille alle væsentlige oplysninger vedrørende dens ledelse, kontrollerende aktionærer, og den økonomiske situation.

Er det ikke tid til at løfte tæppet på disse hemmelige operationer Lad dem være offentlig i egentlig forstand. Disse små virksomheder omfatter nogle af de farligste investeringer. Investorerne har ret til at vide, hvad de får ind

.